Москва, г. Москва и Московская область, Россия
Москва, г. Москва и Московская область, Россия
Москва, г. Москва и Московская область, Россия
ВАК 5.2.5 Мировая экономика
Актуальность темы статьи обусловлена трансформацией фондовых рынков и повышением интереса инвесторов к Азиатско-Тихоокеанскому региону. Основной целью исследования является выявление зависимости доходности фондовых индексов стран внутри Азиатско-Тихоокеанского региона, а также от доходности индексов стран других регионов. Доходность фондовых индексов неразрывно связана с риском инвестиций, и этому аспекту авторами также уделено внимание при исследовании фондовых рынков стран АТР. В работе проанализирован 91 фондовый индекс стран пяти регионов – Азиатско-Тихоокеанского, Америки, Европы, Ближнего Востока и Африки за период 2022–2024 гг. На основе проведенного статистического анализа в статье были сделаны выводы, что несмотря на меняющуюся динамику по годам, наблюдается устойчивая зависимость рынков АТР и рынков африканского региона. При более низком уровне волатильности доходности рынков АТР по отношению к другим рынкам, фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона зависят в меньшей степени от других стран, нежели рынки стран других регионов от рынков АТР. Результаты исследования показали, что фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона являются достаточно рискованными: в целом за анализируемый период доходность фондового рынка Азиатско-Тихоокеанского региона увеличилась, а стандартное отклонение среднедневной доходности снизилось, однако отклонение значительно превышает доходность; выявлено значительное снижение зависимости доходности фондовых индексов АТР и индексов других регионов по показателю беты. Дальнейшие исследования могут быть посвящены изучению дополнительных факторов и особенностей фондовых рынков Азиатско-Тихоокеанского региона, а также более глубокому анализу и определению причинно-следственных связей выявленных зависимостей в настоящей работе.
фондовый рынок, доходность, рыночные индексы, волатильность, фондовые биржи, Азиатско-Тихоокеанский регион
1. A year of two halves: how global financial markets fared in 2024. URL: https://www.theguardian.com/business/2025/jan/01/financial-markets-end-2024-strong-post-pandemic-recovery (дата обращения: 04.09.2025).
2. Акинин П.В., Болдарева Ю.О. Концептуальные аспекты диверсификации российского фондового рынка в современных геополитических условиях// Финансы и кредит. 2016. Вып. 45 (717). С. 2-19. URL: https://www.elibrary.ru/title_ about_new.asp?id=9232 EDN: https://elibrary.ru/XERWAD
3. Ali A., Bansal M. Impact of upward and downward earnings management on stock returns// South Asian Journal of Business Studies. 2023. № 12(2). С. 202-219. DOI:https://doi.org/10.1108/SAJBS-12-2020-0417. EDN: https://elibrary.ru/LYPXKK
4. Verma R. Comovement of stock markets pre- and post-COVID-19 pandemic: a study of Asian markets.// IIM Ranchi Journal of Management Studies. 2024. № 3(1) С. 25-38. DOI:https://doi.org/10.1108/IRJMS-09-2022-0086.
5. Вержаковская М.А., Аксинина О.Сю, Гуменникова Ю.В., Королекв А.А. Анализ и оценка состояния финансовых рынков Индии в контексте новых экономико-политических реалий// Экономические отношения. – 2026.т. 16, №2 – DOI 0.18334/eo.16.2.123650. –EDN GNKDIF
6. Володина, А. О., Траченко М. Б., Окороков В. Л. Факторы принятия инвестиционных решений на фондовых рынках африканского региона// Экономика и предпринимательство. – 2025. – № 11(184). – С. 313-317. – DOIhttps://doi.org/10.34925/EIP.2025.184.11.049. – EDN DLRORT.
7. Ghulam Y.A., Joo B.A. Analyzing downside risk of BRICS stock indices: insights from value at risk and time series econometrics// Journal of Financial Economic Policy. 2025. №17(1). С. :29-51. DOI:https://doi.org/10.1108/JFEP-01-2024-0022. EDN: https://elibrary.ru/SCJOSE
8. Гузикова Л.А. Вэньи Чжан, Вопросы исследования взаимосвязи международных фондовых рынков// Вестник Алтайской академии экономики и права, 2023. № 9, С. 36-43 DOI: https://doi.org/10.17513/vaael.2970 EDN: https://elibrary.ru/NWPVLC
9. Guru B.K., Yadav I.S. Stock market integration and volatility spillovers: new evidence from Asia–Pacific and European markets// Journal of Risk Finance. 2023. № 24(2). С. 186-211. DOI:https://doi.org/10.1108/JRF-03-2022-0065. EDN: https://elibrary.ru/NZGXIP
10. Dhanaraj S., Gopalaswamy A.K., Babu M. S. Dynamic interdependence between US and Asian markets: an empirical study// Journal of Financial Economic Policy. 2013. № 5(2). С. 220-237. DOI:https://doi.org/10.1108/17576381311329670.
11. Жданова О. А., Перепелица Д. Г. Фондовые биржи Азиатского региона: перспективы и проблемы // Теория и практика общественного развития. 2015. №22. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/fondovye-birzhi-aziatskogo-regiona-perspektivy-i-problemy (дата обращения: 01.11.2025). EDN: https://elibrary.ru/VBNZNV
12. Kumar M. From pandemic to war: dynamics of volatility spillover between BRICS exchange and stock markets// Journal of Economic Studies. 2024. № 51(3) С. 528-545. DOI:https://doi.org/10.1108/JES-02-2023-0064. EDN: https://elibrary.ru/VJAKAE
13. Ленков И.Н. Особенности финансового рынка КНР и США: компаративный анализ // Финансы, деньги, инвестиции. 2025. №1. С. 3-10. DOIhttps://doi.org/10.36992/2222-0917_2025_1_3 EDN: https://elibrary.ru/ZITTJR
14. Малкина М. Ю. Финансовое заражение российского фондового рынка от европейского в период пандемии COVID-19// Финансовый журнал. 2024. № 16(2). С. 27-42. DOI:https://doi.org/10.31107/2075-1990-2024-2-27-42. EDN: https://elibrary.ru/AXQVCQ
15. Мировой фондовый рынок: рубеж в $109 трлн взят. URL: https://www.finversia.ru/publication/mirovoi-fondovyi-rynok-rubezh-v-109-trln-vzyat-134723 (дата обращения: 02.09.2025).
16. Почанина, А. А. Анализ современного азиатского фондового рынка// Colloquium-Journal. – 2019. – № 26-9(50). – С. 125-126. – EDN UBXHKN. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=41562576&ysclid=miosi991jh974547614
17. Relationship between developed, European and South Asian stock markets: a multivariate analysis / Shahzad S.J.H. [et al.] // South Asian Journal of Global Business Research. 2016. № 5(3). С. 385-402. DOI:https://doi.org/10.1108/SAJGBR-01-2015-0002.
18. Рынки капитала в 2025 году: Будущее фондовых рынков. URL: www.pwc.ru/ru/capital-markets (дата обращения: 02.09.2025)
19. Singh A., Singh M. A revisit to stock market contagion and portfolio hedging strategies: BRIC equity markets and financial crisis// International Journal of Law and Management. 2017. № 59(5). С. 618-635. DOI:https://doi.org/10.1108/IJLMA-03-2016-0026.
20. Troug H., Murray M. Crisis determination and financial contagion: an analysis of the Hong Kong and Tokyo stock markets using an MSBVAR approach// Journal of Economic Studies. 2021. № 48(8). С.1548-1572. DOI:https://doi.org/10.1108/JES-03-2020-0095. EDN: https://elibrary.ru/DROOPG
21. Хэ Х., Галынис К.И. Тенденции развития и направления взаимодействия фондовых рынков России и Китая// Человек. Общество. Инклюзия.2024. №15(2) С. 6-69. DOI:https://doi.org/10.24412/2412-8139-2024-2-56-69.
22. Chen M., Zhou Y. The dynamic interdependence structure and risk spillover effect between Sino-US stock market// International Journal of Emerging Markets. 2024 №19 (10). С.2734-2777. DOI:https://doi.org/10.1108/IJOEM-04-2022-0654. EDN: https://elibrary.ru/YBTBKZ
23. Chong L., Drew M., Veeraraghavan M. Stock Market Interdependence: Evidence from Australia// Pacific Accounting Review. 2003 № 15(2). С. 51-76. DOI:https://doi.org/10.1108/eb037974.
24. Sharma R., Aggarwal P. Impact of mandatory corporate social responsibility on corporate financial performance: the Indian experience// Social Responsibility Journal. 2022. № 18 (4) С. 704-722. DOI:https://doi.org/10.1108/SRJ-09-2020-0394. EDN: https://elibrary.ru/WJJCED
25. Younis I., Yousaf I., Shah W.U., Longsheng C. Risk transmission between equity market of China and its trading partners: new evidence from various financial crises// International Journal of Emerging Markets. 2025 № 20(3). С. 1063-1096. DOI:https://doi.org/10.1108/IJOEM-11-2022-1763. EDN: https://elibrary.ru/WDLCNE
